Allbirds、大幅減額での売却が決定#
シリコンバレーで人気を集めていたウールスニーカーブランドのAllbirdsが、American Exchange Groupに3900万ドルで全資産と知的財産を売却することで合意したと発表された。
IPO時との大きな格差#
この売却価格は、2021年のIPOで調達した3億4800万ドルの約10分の1に相当する。また、IPO初日に一時的に付けた40億ドル超の企業価値からは大幅に下落している。
株主承認を経て第2四半期に取引完了予定で、収益は第3四半期に株主に分配される見込み。売却発表後、アフターマーケット取引で株価は36%上昇した。月曜日の終値は2.98ドルで時価総額は2450万ドルだったため、3900万ドルの売却価格は実際にはプレミアムが付いた形となった。
急成長による課題#
創業11年のAllbirdsの業績悪化は広く知られている。IPO後、同社は実店舗展開やレギンス、ジャケット、パフォーマンスランニングシューズなどの隣接商品カテゴリーへ積極的に拡大したが、これらがコア顧客に響かなかった。その結果として損失が積み重なり、共同創業者のTim Brown氏は後に急速な成長が同社の「DNAの一部」を犠牲にしたと認めている。
買収企業について#
American Exchange Groupは18年の歴史を持つ非公開のブランド管理会社で、AerosolesやJonathan Adlerなども所有している。
まとめ#
一時はシリコンバレーの非公式ユニフォームとも呼ばれたAllbirdsの売却は、スタートアップの急成長リスクと市場の厳しさを象徴する事例となった。IPO時の評価から大きく下落したものの、現在の株価水準からはプレミアムでの売却となっている。
筆者の見解: この事例は、IPO後の急速な事業拡大が必ずしも成功につながらないことを示しており、ブランドのコアアイデンティティを維持することの重要性を物語っている。
出典: Allbirds is selling for $39 million. It raised nearly 10 times that amount in its IPO.
